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针对持续走高的通胀预期，刘熀松认为，不论是考虑房价涨幅的广义居民消费价格指数，还是以GDP平减指数衡量的通货膨胀，都显示从2004年开始，中国就已经出现中度的通货膨胀，年通货膨胀率近6%。当前出现的CPI不断上升是一轮通货膨胀的尾声，而非开始。农副产品价格上涨是近期通胀中的焦点，主要原因是由于前期包括房价在内的上游商品价格向下游的传导，属于成本推动型，而不是由于严重的供不应求。中国农副产品价格长期处于被低估的状态，当前的上涨具有必然性和合理性，有助于解决城乡收入差距问题。他认为，未来中度通胀仍将延续，出现恶性通胀的概率不大，前提是货币政策不出现重大失误。他不赞成对农副产品的价格实施干预(短时期除外)，干预会导致价格扭曲，导致浪费，甚至可能导致供求失衡，引发严重通货膨胀。同时建议对农副产品不应限价。房价涨4-5倍，地价上涨更多，都不限价，而农副产品涨1倍就限价，其中的理由何在？当前政策应少补贴供给方，加大对需求方的补贴，特别要补贴城市低收入阶层和无地农民。改变过去盯住CPI的货币政策，尽快实施正利率政策。我国已经连续8年实施负利率政策，其中大部分年份是在正常时期实施的，负面效应很大，后遗症很大，所以建议尽快实施正利率政策。他建议说，不要再将第二年的居民消费价格指数控制在多少范围之内写进政府工作报告中，而将第二年的通货膨胀率控制在多少范围内写进政府工作报告中，建议将年通货膨胀率控制在3-4%。他认为，有些专家提出的提高通胀容忍度的建议需要商榷，因为我国的潜在经济增长速度下降，在这样的背景下，实施这样的建议，可能造成滞胀。
针对金融危机后所实施极度宽松的货币政策，刘熀松担心将带来经济危机。目前，我国负利率的时间长达8年。过去极度宽松的货币政策导致了今天货币政策的回旋空间极小，当前货币政策面临两难选择。如果继续实施负利率政策将导致资产泡沫继续扩大，直到远远超出国力所能维持的地步；如果大幅提高利率将导致资产泡沫提前破灭，尽管现在破灭的危害会小于继续膨胀后破灭的危害，但是没有人有勇气选择让它现在破灭。当前的利率实际上只能在一个狭小的范围内波动，货币政策已经很难回归常态。当前货币当局只能小心翼翼地加息。但，谁也不知道触发资产泡沫崩溃的利率上限在哪里？谁也不知道危机的导火索在哪里？谁也不知道时间点在哪里？但可以预测，我们离经济危机不是远了，而是更近了。
